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　　在当今加密货币领域，稳定币已成为无法忽视的关键要素。其独特价值不仅体现在加密资产交易的媒介功能，更在跨境支付结算等传统金融场景中展现出革命性潜力。最新行业数据显示，截至2025年4月9日，全球稳定币流通市值已攀升至2367亿美元。包括贝莱德、富达在内的顶级资管机构，以及欧盟、新加坡等主权经济体正加速布局稳定币这一赛道。USDC稳定币发行商Circle公司近期也已经正式向美国SEC提交招股书，预计以50-70亿美元估值登陆纳斯达克，这也成为行业蓬勃发展的缩影。

　　然而需明确区分的是，由主权国家货币当局发行的央行数字货币（CBDC）并不属于稳定币范畴。具体而言，央行数字货币与传统法币保持1:1等值兑换关系，并以国家信用为底层支撑，本质上属于法定货币的数字化形态创新，例如我国试点推进的数字人民币。而加密行业语境下的稳定币多由私营主体发行，其价值锚定依赖商业信用、抵押资产或算法协议维持。这种本质差异在各国监管框架中亦有清晰体现，多数司法管辖区在制定相关监管政策时，均明确将央行数字货币与商业稳定币划分为不同监管类别，以匹配其各自的风险特征与政策目标。

　　如果和现实世界进行类比，我们可以把比特币，以太坊等价格波动显著加密货币理解为一种投资标的，比如股票。与之相对，所谓稳定币就是我们在现实世界中所使用的法币。我们可以通过使用稳定币购买想要投资的加密货币。之后，在投资盈利或亏损之后将对应的加密货币换回稳定币，从而锁定自己投资的收益或者损失。这也就是稳定币在加密货币市场最初的应用场景和使用逻辑之一。因此，对于投资者而言，想要进入加密货币市场进行投资，第一步就是需要将现实世界的法币兑换成加密世界中的稳定币，之后再利用稳定币去进行其他加密货币交易。

　　然而，USDT的真正独特之处在于其在非传统场景中的广泛应用。尽管其合规性争议不断，USDT的匿名性、去中心化性以及显著的先发优势，使其成为部分黑灰色地带资金流动的首选工具。举例而言，根据联合国相关报告，以USDT为首的加密货币已经成为东亚和东南亚及洗钱基础设施的重要组成部分，为当地跨国组织犯罪提供了便利。上文中提到，USDT曾因为被用于向美国制裁主体进行转账交易而被OFAC展开调查，也从侧面印证了这一特点。