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　　谢谢苏哈西尼。各位下午好，感谢大家参加此次电话会议。今天，我们自豪地宣布，6 月季度营收创下 940 亿美元的纪录，同比增长 10%，超出了我们的预期。每股收益同样创下 6 月季度纪录，达到 1.57 美元，同比增长 12%。在我们追踪的绝大多数市场中，包括大中华区和许多新兴市场，都实现了增长加速；此外，在超过 24 个国家和地区，我们也创下了 6 月季度的营收纪录，其中包括美国、加拿大、拉丁美洲、西欧、中东、印度和南亚。这些业绩的取得得益于 iPhone、Mac 和服务业务的两位数增长。

　　上个月，我们举办了全球开发者大会（WWDC），这对我们的开发者社区而言是一场盛会，数百万用户在线参与，还有超过一千名开发者亲临苹果公园现场。我们分享了一些真正令人兴奋的更新，包括采用我们称之为 “液态玻璃” 的材料打造的惊艳新设计。这种设计既美观又富有表现力，而且这是首次在我们所有的平台上统一应用。我们迫不及待地想让全球用户在今年秋季体验到它。同时，我们也很高兴能分享我们在人工智能领域的一些进展。我们宣布，今年晚些时候将推出更多功能，包括实时翻译和 “健身伙伴”。除了这些新功能，我们还宣布增加对多种语言的支持，并开放了苹果智能核心的设备端基础模型的访问权限，让开发者能够为我们的用户打造全新的体验。看到我们的平台势头日益强劲，我们感到非常欣慰。iOS 26、macOS 26 和 iPadOS 26 是迄今为止我们最受欢迎的开发者测试版。

　　退一步说，我们认为是我们这一代人所见证的最具深远影响的技术之一。我们正将其融入我们的所有设备、平台以及整个公司的运营中，同时也在大幅增加相关投资。苹果一直致力于将最先进的技术变得易于使用且普及到每个人，这也是我们战略的核心。通过苹果智能，我们将人工智能功能整合到各个平台中，使其在用户需要的地方具备高度的个性化、隐私性和无缝性。我们已经推出了 20 多个苹果智能功能，包括视觉智能、清理功能和强大的写作工具。我们在打造更个性化的 Siri 方面取得了良好进展，正如我们之前所说，我们预计这些功能将在明年推出。

　　苹果芯片是所有这些体验的核心，它使强大的苹果智能功能能够直接在设备上运行。对于更复杂的任务，我们同样由苹果芯片驱动的服务器，通过我们的私有云计算架构，在保护用户隐私的同时提供更强大的功能。我们相信，我们的平台为用户提供了体验生成式人工智能全部潜力的最佳方式。得益于我们系统的卓越性能，用户能够在他们的 Mac、iPad 和 iPhone 上直接运行生成式人工智能模型。我们对在这一领域所做的工作感到兴奋，看到势头日益强劲，我们也感到无比欣慰。

　　现在，让我详细介绍一下本季度的业绩，首先从 iPhone 说起。iPhone 营收为 446 亿美元，同比增长 13%，我们还创下了 6 月季度的升级用户纪录。这种强劲且全面的表现得益于 iPhone 16 系列的超高人气，与 iPhone 15 系列相比，其同比增长达到了两位数。最近，我们还达成了一个重要里程碑：自 2007 年推出以来，iPhone 的出货量已达 30 亿部。从搭载强大 A18 Pro 芯片和创新专业相机功能的 Pro 机型，到拥有突破性电池续航和二合一摄像系统的 iPhone 16e，用户有无数理由爱上我们打造过的最出色的 iPhone 系列。而 iOS 26 将进一步提升这种体验。除了精美的新设计和强大的苹果智能功能外，它还引入了一系列有意义的更新，比如电话应用中的实时来电筛选和通话保持辅助、更智能的消息工具以及新的实时翻译功能。所有这些都将共同打造出更智能、更个性化的 iPhone 体验，我们迫不及待地想让全球用户在今年秋季享受到。

　　Mac 业务也迎来了又一个强劲的季度，营收为 80 亿美元，同比增长 15%，这主要得益于 M4 MacBook Air 的强劲表现。我们创下了 Mac 在 6 月季度的升级用户纪录，在新兴市场也表现出色，营收实现了两位数增长，升级用户和新购买 Mac 的用户数量也都实现了两位数增长。MacBook Air 作为全球最受欢迎的笔记本电脑，借助 M4 的性能，将性能提升到了一个全新的水平。同时，MacBook Pro 凭借其惊人的性能和我们所有 Mac 中最长的续航，持续吸引着用户。用户也非常喜爱最新的 Mac Studio，它是我们打造过的最强大的 Mac，具备顶尖的性能，能够应对最复杂的人工智能工作流程。与此同时，Mac mini 以其超紧凑的设计承载了强大的性能，继续赢得用户的青睐。随着 macOS Tahoe 26 的精彩更新 —— 从电话应用、实时活动到 Spotlight 的最大规模更新，我们全系列的 Mac 用户都将找到令人愉悦的新方式来保持联系和提高工作效率。

　　iPad 在 6 月季度的营收为 66 亿美元。我们功能极其多样的 iPad 系列前所未有地将性能和便携性融为一体，用户对即将推出的 iPadOS 26 这一史上最大规模的 iPad 软件更新已经充满期待。此次更新首先带来了全新的窗口系统，其直观性令人惊叹，让用户能比以往更自如地掌控 iPad 体验。增强版的文件应用使整理文件变得前所未有的轻松，而这一切都建立在精美的新软件设计之上，让这些更新更加生动。

　　转向可穿戴设备、家居及配件业务，营收为 74 亿美元，我们还创下了 Apple Watch 的 6 月季度升级用户纪录。本季度，我们迎来了 Apple Watch 发布 10 周年，庆祝它在过去十年中帮助用户规划健康和健身之旅。随着 watchOS 26 的推出，Apple Watch 将变得比以往更智能，健身应用和智能叠层将迎来智能更新，同时还将采用全新的设计，既富有活力又极具个性化。我们也对 Apple Vision Pro 即将推出的 visionOS 26 感到兴奋，它将引入空间小组件，让用户能够自定义自己的数字空间，还有更逼真的数字人像，以及新的企业级 API，助力企业打造自己的空间体验。今年秋季，我们最新的 AirPods 系列将推出新功能，带来更多可能，从工作室级别的音频录制到将 AirPods 用作相机遥控器，为用户提供强大的新方式来捕捉内容和保持联系。

　　在我们对全系列产品进行创新的过程中，我们尤其为那些帮助用户过上更健康生活的工作感到自豪。自从我们首次为 AirPods Pro 2 推出听力健康功能以来，我收到了许多人的反馈，他们很高兴能与亲人进行更深入的交流。无论是 AirPods Pro 2、Apple Watch 还是 iPhone，我们的健康和安全功能 —— 从听力测试到跌倒检测警报，再到心律不齐通知 —— 都产生了深远的影响，这令人惊叹。

　　再来看看服务业务，6 月季度的营收为 274 亿美元，同比增长 13%，创下历史新高。Apple TV + 在今年的艾美奖中获得了 81 项提名，创下了该平台的纪录，几乎涵盖了所有符合条件的类别。《 severance》以 27 项提名领跑所有艾美奖提名作品，《The Studio》紧随其后，获得 23 项提名，超过了以往任何一部新喜剧剧集。看到这些以及其他 Apple TV 节目激发了大众的想象力，我们感到非常棒。迄今为止，凭借所有流媒体平台中评分最高的原创内容，Apple TV + 已获得超过 2700 项奖项提名和 585 项大奖。在 6 月季度，我们继续看到非常积极的趋势，TV + 的收视率同比实现了两位数的强劲增长。6 月，我们还欣喜地在全球影院推出了《F1》，这是今年夏天最令人难忘的大片之一。本季度，我们庆祝了 Apple Music 推出 10 周年。为了纪念这一时刻，我们在洛杉矶推出了一个全新的工作室空间，供艺术家创作内容并与粉丝互动。今年晚些时候，我们将为 Apple Music 用户带来更多惊喜，从借助 AutoMix（一种能像 DJ 一样混音歌曲的功能）提升的聆听体验，到歌词翻译等等。同时，App Store 仍然是用户以安全可靠的方式发现全球开发者最新应用的最佳场所，其营收同比实现两位数增长，创下 6 月季度纪录。

　　在苹果所做的每一件事中，我们都秉持自己的价值观并以身作则。我们坚信，技术的益处应该由每个人共享。这就是我们为所有人制造技术产品的原因。5 月，为了纪念全球无障碍意识日，我们宣布了一系列更新，以帮助用户学习、联系和与他们的世界互动，包括 Mac 的放大镜功能、全新的盲文体验，以及无障碍阅读器 —— 一种全新的系统级阅读模式，旨在让用户更轻松地理解内容。我们还自豪地推出了无障碍营养标签，让用户在下载应用之前就能了解其无障碍功能，同时帮助开发者向人们介绍其应用所支持的功能。

　　本月，我们还宣布与 MP Materials 公司达成 5 亿美元的合作承诺，以加强美国关键再生稀土材料的供应，并支持美国工业。8 月，我们将在底特律开设全新的苹果制造学院，为美国制造商提供培训和支持。这些投资是苹果今年早些时候宣布的有史以来最大规模支出承诺的一部分。在未来四年里，苹果将在美国投资 5000 亿美元，推动先进制造、芯片工程和人工智能等前沿领域的创新并创造就业机会。我们为这项工作以及我们为挖掘美国创新潜力、为全球用户带来最佳技术体验所做的一切感到自豪。我们也将继续寻找更多机会，做得更好。

　　谢谢蒂姆，各位下午好。我们 940 亿美元的营收同比增长 10%，创下了 6 月季度的新纪录。我们在所有地理区域以及我们追踪的绝大多数市场都实现了增长。产品营收为 666 亿美元，同比增长 8%，这得益于 iPhone 和 Mac 的增长。由于我们的客户满意度高且用户忠诚度强，我们所有产品类别和地理区域的活跃设备安装基数均创下历史新高。服务营收为 274 亿美元，同比增长 13%，创下历史新高。我们在全球范围内都表现强劲，在大多数市场实现了两位数增长。

　　公司毛利率为 46.5%，处于我们指导区间的高端，环比下降 60 个基点，这主要是由于蒂姆 earlier 提到的约 8 亿美元关税相关成本所致。产品毛利率为 34.5%，环比下降 140 个基点，这是由于产品组合和关税相关成本所致，但部分被成本节约所抵消。服务毛利率为 75.6%，环比下降 10 个基点。运营支出为 155 亿美元，同比增长 8%。这一强劲的业务表现使 6 月季度的净利润和摊薄每股收益均创下纪录，净利润为 234 亿美元，摊薄每股收益为 1.57 美元，同比增长 12%。运营现金流也表现强劲，达到 279 亿美元。

　　现在，我将详细介绍我们每个营收类别的情况。iPhone 营收为 446 亿美元，同比增长 13%，这得益于 iPhone 16 系列。正如蒂姆所指出的，我们看到 iPhone 在所有地理区域都实现了增长，在许多新兴市场更是实现了两位数增长。iPhone 的活跃安装基数在总量和所有地理区域均创下历史新高，我们还创下了 6 月季度的升级用户纪录。根据 World Panel（前身为 Kantar）最近的一项调查，在 6 月季度，iPhone 在美国、中国城市、英国、澳大利亚和日本都是最畅销的机型。根据 451 Research 的调查，我们在美国的客户满意度高达 98%。

　　我们的服务营收达到 274 亿美元的历史新高，同比增长 13%。6 月季度的业绩表现全面。我们看到大多数类别的营收环比加速增长，包括云服务，在 iCloud 付费账户同比增长的推动下，云服务营收创下历史新高。6 月季度，我们势头强劲，活跃设备安装基数的增长为我们带来了巨大的未来机遇。用户对我们服务产品的参与度也在持续增长。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比实现两位数增长。付费订阅也实现了两位数增长。我们平台上的服务付费订阅量已远超 10 亿。我们继续提升服务产品的质量和广度，从全新的 Apple Games 应用到钱包中 “轻点支付” 功能的持续扩展。

　　转向企业业务，各组织继续投资苹果产品，以提高员工的创新能力和工作效率。随着 PayPal 和罗氏等公司为其员工配备更多 Mac，我们的 Mac 在企业市场迎来了有史以来最好的 6 月季度。在泰国，泰国最大的银行之一暹罗商业在其各分行部署了数千台 iPad，以提高从贷款服务到财富管理等业务的质量和效率。在飞行员培训和模拟技术领域处于领先地位的 CAE 公司，正在使用 Apple Vision Pro 帮助飞行员更熟悉飞机操作程序，从而提高面对面飞行模拟器培训的效果。

　　让我们来看看我们的现金状况和资本回报计划。本季度末，我们的现金和有价证券为 1330 亿美元。我们有 57 亿美元的债务到期，发行了 45 亿美元的新债务，并将商业票据增加了 40 亿美元，因此总债务为 1020 亿美元。因此，本季度末的净现金为 310 亿美元。本季度，我们向股东返还了超过 270 亿美元。其中包括 39 亿美元的股息及等价物，以及通过公开市场回购 1.04 亿股苹果股票返还的 210 亿美元。

　　我们预计 9 月季度公司总营收将同比增长中至高个位数。我们预计服务营收的同比增长率将与 6 月季度报告的相似。我们预计毛利率将在 46% 至 47% 之间，其中包括蒂姆 earlier 提到的估计 11 亿美元关税相关成本的影响。我们预计运营支出将在 156 亿至 158 亿美元之间。我们预计其他收入和支出约为负 2500 万美元，不包括少数股权投资按市值计价可能产生的影响，我们的税率约为 17%。最后，今天我们的董事会宣布，将于 2025 年 8 月 14 日向 2025 年 8 月 11 日登记在册的普通股股东支付每股 26 美分的现金股息。接下来，我们开始接受提问。

　　摩根士丹利埃里克·伍德林：各位下午好。非常感谢你们接受我的提问。我也有两个问题。或许先从你开始，你知道，在 3 月季度财报发布后不久，有报道称 4 月 Safari 的搜索量出现了二十多年来的首次下降。从本季度服务业务 13% 的增长率来看，似乎 4 月的趋势并未持续到 6 月季度的剩余时间，所以我真想多了解一些关于该季度剩余时间的具体情况，以及随着人工智能平台愈发普及，你认为苹果产品作为搜索接入点，其战略价值是在下降还是在上升？

　　蒂姆·库克：是的，本季度大中华区营收较上一季度增长了 4%。这主要得益于 iPhone 的增长加速，不过 Mac 的同比增长也颇为显著。如你所知，政府出台了一些补贴政策，涉及我们的部分产品，并非全部，但确实有一些产品享受补贴，我认为这产生了一定影响。本季度是补贴政策全面实施的第一个完整季度，上一季度仅部分时间有该政策。另外，我想说的是，大中华区的设备安装基数创下了历史新高，iPhone 的安装基数也创下了历史纪录。中国大陆的 iPhone 升级用户数量在 6 月季度创下纪录，而且根据 World Panel（前身为 Kantar）的数据，iPhone 在中国城市市场占据销量前三的机型，这非常了不起。再看其他产品，在中国大陆购买 Mac、iPad 和 Apple Watch 的客户中，大多数都是首次购买这些产品。所以说，很多方面都表现不错。还有一点我想指出，很有意思的是，MacBook Air 是全中国最畅销的笔记本电脑机型，Mac Mini 是全中国最畅销的台式机机型。总的来说，这是一个积极向好的季度。

　　蒂姆·库克：好的，感谢你的问题。我们在打造更个性化的 Siri 方面取得了良好进展，正如我们之前所说，我们确实预计明年会推出这些功能。从人工智能的角度来看，我们的重点是在整个平台融入人工智能功能，这些功能要极具个性化、注重隐私保护且能无缝集成，当然，到目前为止，我们已经推出了 20 多个苹果智能功能，从视觉智能、清理功能到写作工具等等。我们正在大幅增加投资，6 月季度是这样，9 月季度也会如此。目前我还不能给出具体数字，但从业绩指引中或许能看出投入在增加。我们还在公司内部重新调配了不少人员，让他们专注于人工智能功能的研发。我们有一支很棒的团队，我们正全力以赴。至于其他产品，我不想具体评论，但我们有令人期待的产品路线图，对此我感到无比兴奋。

　　梅利厄斯研究本·雷茨斯：太好了，蒂姆，感谢你的说明。我的第二个问题是关于整体营收指引的，我理解你们已经尽可能给出了最佳指引，但我想从另一个角度来探讨一下。如果服务业务保持 13% 的增长，那营收为何会减速呢？我认为这里面是否存在保守因素，甚至汇率方面即便不是更有利，也应该同样有利。那么，为何营收会从本季度的水平减速到高个位数增长呢？或者只是出于保守考虑？如果存在某些导致减速的因素或业绩对比方面的问题，能否指出来呢？谢谢。

　　凯文·帕雷克：好的，本。我是凯文。感谢你的问题。我认为，当你看从已公布的第三季度增长到中高个位数的指引时，需要考虑两个因素。第一个是蒂姆稍早提到的与关税相关的需求提前释放效应，我们估计这在第三季度 10 个百分点的增长中约占 1 个百分点；第二个需要考虑的因素是，去年 9 月季度，iPad 新品发布的影响贯穿了整个季度，这也使得今年的业绩对比难度加大。所以在考虑从第三季度到第四季度的业绩变化时，需要把这两个因素考虑进去。我想说的是，从第三季度到第四季度，汇率带来的提振作用非常小，算不上主要因素。

　　蒂姆·库克：你知道，目前我们只是在估算相关成本，季度环比增长是因为我们的销量季度环比上升，而且上一季度有一些提前备货，这是成本上升的主要原因。至于我们如何缓解这一影响，显然我们会努力优化供应链。最终，我们将在美国做更多事情。我们承诺在未来四年在美国投资 5000 亿美元，而且我们已经在亚利桑那州生产芯片了，实际上，我们正在 12 个州的 24 家工厂生产，还有很多其他事情在推进中。你们可能看到了上周我们对 MP Materials 的投资。所以我们会继续探索这些方面，寻找更多我们能做的事情，我认为这才是最终目标。

　　凯文·帕雷克：我是凯文，我来回答这个问题。总的来说，正如你所说，我们的服务业务本季度表现非常强劲，创下了 274 亿美元的历史新高，同比增长 13%。我还想说的是，我们的服务业务表现全面，在发达市场和新兴市场都展现出强劲势头，这两个地区都实现了两位数增长。我们大多数类别的业务都实现了环比加速增长，包括云服务，我在准备好的发言中提到过，云服务营收创下了历史新高。关于 Epic 案的裁决，要知道，我们在 6 月季度才刚刚引入法院要求的变更。而且如你所知，我们不会提供那么详细的信息，但总体来说，美国 App Store 实现了两位数增长，创下了历史纪录。所以我们会继续关注这对我们业务的影响，但我们也会继续创新，确保 App Store 为用户提供最佳体验，同时仍是开发者的绝佳商业机会。

　　瑞银戴维·沃格特：蒂姆，关于供应链战略，我知道上一季度你提到要将生产或组装重点放在印度，考虑到印度的关税税率可能高于所有人的预期，我想了解一下你们对这一战略的整体考量有何最新进展。我知道你提到了一些在美国的投资，很想听听你对未来中国与东南亚其他地区及印度市场的考量。接下来是我的第二个问题。凯文，我只是想更深入地了解本季度 iPhone 的需求驱动因素。显然，iPhone 16 已经上市一段时间了，我知道有一些促销活动，但从季节性来看，6 月季度通常不会有这样强劲的表现。或许你能帮我们理解一下，除了促销活动之外，还有哪些因素导致了本季度显著高于季节性的强劲表现？

　　蒂姆·库克：关于关税情况和原产国等问题。我想提醒大家的一点是，要记住我们绝大多数产品都在 232 条款调查范围内，所以上一季度，我们支付的大部分关税是今年年初针对中国的 IEEPA 关税，这只是让大家了解一下现状，以及我们在计算展望中提到的 11 亿美元这一预测时所基于的假设。至于原产国，与我上一季度提到的情况相同，没有变化，即在美国销售的大多数 iPhone 原产国是印度，在美国销售的其他产品，如 Mac、iPad 和 Apple Watch，绝大多数原产国是越南。而销往其他国际市场的产品，绝大多数仍来自中国。希望这能让你了解大致情况。但我想再次强调，我们在美国做了很多事情，我们承诺投资 5000 亿美元，而且一直在寻求做得更多，从最近的公告中就能看出，无论是对 MP Materials 的投资，还是几周后我们将在底特律成立的制造学院，我们在美国正做着更多的事情，此外，目前已有约 190 亿颗芯片产自美国，未来还会更多。当然，iPhone 的玻璃和 Face ID 模块等，有很多不同的部件都是在美国生产的。

　　凯文·帕雷克：我先回答第一个关于汇率的问题。第三季度，汇率对同比业绩实际上没有影响，所以无论是营收增长还是毛利率，实际上都几乎没有受到汇率的影响。从第三季度（6 月季度）到 9 月季度，如我 earlier 提到的，汇率对营收和毛利率的提振作用都非常小。关于第二个问题，在资本支出方面，我们之前提到过，而且蒂姆也提到我们在人工智能方面的投资大幅增加。你们会看到我们的资本支出继续增长，不会是指数级增长，但会显著增长，其中很大一部分是我们在人工智能方面的投资。如我们所说，资本支出还包括其他项目，比如设施和一些零售店的投资。但我想说，资本支出的增长在很大程度上是由人工智能驱动的。不过我想提醒的是，我们采用的是混合模式，除了投资自己的基础设施外，我们也会利用第三方基础设施。

　　花旗阿蒂夫·马利克：嗨。感谢你们接受我的提问。蒂姆，在本季度早些时候的 WWDC 上，你们展示了 Vision Pro 的令人印象深刻的更新，包括 widgets 的使用、空间场景、新的内容创作方式等。Meta 和小米等同行的眼镜产品势头强劲。那么，Vision Pro 的重点仍然在企业市场吗，还是你们在考虑改变使用场景，或许将其与更多产品关联起来？在准备好的发言中，Vision Pro 没有得到太多提及，对此有什么想法吗？